1月19日机构对金融市场观点汇总

1月19日，机构对股市、大宗商品、外汇以及央行政策前景观点汇总：



1.瑞士盈丰预计美国今年可能加息三次，股市波幅扩大看好休闲消费及互联网；

①瑞士盈丰资产管理周二称，预计美国今年可能加息三次，股市波幅震荡将较过去两年扩大，在各板块中看好休闲消费以及互联网。
②该行投资管理副总监赵国江在记者会上表示，预计美国很大机会加息三次而非四次，并关注会否如期于三月首次加息。该行不担心通胀情况，因认为现时较高的通胀属过渡性，主要是供应链造成的樽颈效应，反而担心各国央行货币政策收紧太快，造成经济下行风险。
③在各板块中，该行看好休闲消费和互联网板块。他指出，新冠病毒疫情对休闲消费如旅游等造成压抑，过去两年的额外储蓄将投入消费。互联网方面则看好中国以外市场的新兴板块，如巴西和印度的新上市股票。
④至于中国股市，该行中国基金经理李思卉称，相信市场有较多不确定性但存在机会，总的来说是谨慎乐观

2.德意志银行：上调苹果(AAPL.O)目标价至200美元，增长前景可期；

①德意志银行分析师Sidney Ho将苹果(AAPL.O)目标价由175美元上调至200美元，并维持对该股买入评级。该分析师表示，考虑到“健康的需求环境”和苹果所有产品线的强劲组合，华尔街对苹果2022财年仅5%的营收增长预期太低了，仅2021年起的部分营收就已经为苹果2022财年的增长贡献了3个百分点；
②他认为，今年苹果的股价存在上行倾向，虽然供应链限制在短期内会对营收造成不利影响，但苹果的供应链已经以更快的速度改善了，购买iPhone所需的等待时间缩短到只有几天，这应该足以推动苹果的业绩及股价。此外，该股将“受益于通胀环境下转向高质量资产的投资”

3.Oanda看涨油价；

①Oanda高级市场分析师Ed Moya称，在最近一波利好消息之前，由于供应吃紧，油价已经很容易出现价格飙升；
②他还称，鉴于对需求前景仍将改善的乐观情绪，能源交易员已经准备好推高油价

4.盛：2022年晚些时候油价或达100美元；

高盛分析师表示，他们预计到今年夏季，经合组织(OECD)国家的石油库存将降至2000年以来的最低水平，而布兰特原油价格将在今年晚些时候升至每桶100美元

5.BCA Research：长期看美元涨势不可持续；

①BCA Research首席外汇策略师Chester Ntonifor表示，美元的涨势在超过三至六个月的较长期内无法持续。如果美联储因为通胀而比其他央行更加鹰派，那么就会出现不一致，因为通胀是一个全球性问题；
②市场告诉你的是，美联储将赶上那些已经加息的央行，但由于通胀是一个全球性问题，美联储的加息速度不会比其他央行快得多。因此，美元相对于其他货币的利率优势将缩小

6.Monex Europe：美联储1月份将更鹰，给美元提供底部；

①Monex Europe资深外汇市场分析师Simon Harvey在一份研究报告中称，在12月就业市场取得进展，且通胀升至近40年高位后，美联储将不得不在1月的利率声明中变得更加鹰派；
②我们预计，这将为美元提供一个底部。过去几周，随着市场开始对美联储政策正常化的更为平衡的前景达成共识，美元一直处于压力之下

7.惠誉：预计2022年美国经济和税收将持续增长，但疫情的不确定性和通胀仍是下行风险

8.世界银行行长：解决发展中国家债务问题的进展停滞；

①世界银行行长马尔帕斯表示，发展中国家债务问题的处理“进展停滞”，今年应偿付的350亿美元“超出了这些国家的资源能力”。这带来了更多的挑战，因为他们需要钱来做其他事情——例如抗击疫情；
②美国即将加息给发展中国家带来的“挑战将非常大”。美联储正在考虑使用四个工具中的两个——加息和缩表；它应该考虑持仓久期和监管政策

9.荷兰国际银行：英国劳动力市场向好，欧镑势将下破0.83；

①1月18日美元整体走强，英镑也表现良好，这得益于英国良好的就业数据。正如荷兰国际银行经济学家指出的那样，良好的英国就业数据也支持了对英国央行的鹰派押注；
②经济学家认为英国央行的利率预期（2022年底前加息四次）过头了，但今天上午的就业数据和明天的CPI数据不会对当前的鹰派押注构成什么挑战。这意味着英镑势头良好，且目前仍然未受到英国政治噪音的影响。预计英镑的势头将在2月3日的英国央行决议后大体保持不变

10.法国兴业银行预测美联储加快加息，从而支撑美元；
法国兴业银行策略师Kit Juckes说，“我们预计对美国利率的重新思考——最近收益率的上升反映了隐含最终利率的上升，而不仅仅是最初加息的速度加快——将在2022年上半年支撑美元”

11.德意志银行：美联储可能在某一阶段一举加息50个基点；

① 德意志银行经济学家在客户报告中称，为遏制通胀，美联储的加息速度可能会比预期更快，甚至可能在某一阶段加息50个基点；
② 德银全球经济研究主管Peter Hooper和首席美国经济学家Matthew Luzzetti写道：最可能发生的情况是，美联储在今年从3月开始的每次会议上都会加息，此外，美联储可能决定宣布提早削减持有的国债组合，可能最早3月会议上开始，并从第二季度开始量化紧缩；
③ 报告回顾了1990年代中期的紧缩周期，时任美联储主席格林斯潘曾实施50个基点甚至75个基点的加息，德银称这种情况“可能性较低，但仍不无可能”；这种情况可能需要有明确证据来证明通胀进程失控，通胀数据没有改善，长期通胀预期急剧上升，而且劳动力市场越来越偏紧；我们认为，这种情况在紧缩周期进行一段时间后发生的风险比3月首次紧缩时更高；
④ 对我们而言显而易见的是，紧缩周期可能比美联储官员所暗示的以及我们自身基本情形假设所包含的预期更激进，这种风险显然已经上升；对市场而言，这意味着货币政策结果的范围扩大了很多，并且美联储前瞻指引为收益率曲线提供的锚定也可能下滑

12.丹斯克银行：预计美联储2022年加息4次，9月开始缩表；

①如果美国经济发展符合预期，在劳动力市场紧俏以及通胀仍然高企的支持下，美联储可能会在3月首次加息。将美联储今年的加息次数预期从3次增加至4次（分别在3月、6月、9月和12月），每次加息25个基点。此外，料其将于9月开始缩表；
②考虑到强劲的经济和较高的基础通胀，我们认为紧缩的风险倾向于加大而非减少

13.Shinkin AM：市场可能在反映美联储3月加息50个基点的预期；

①Shinkin Asset Management首席市场分析师Jun Kato表示，短期和中期美债收益率飙升可能是因为市场试图反映美国3月加息50个基点的预期。在预计今年将有四次加息，以及美联储整体转向鹰派之后，市场可能愈加怀疑加息步伐可能会加快；
②“首次加息幅度可能是50个基点，然后加息25个基点。”这种观点可能推动了今天美债走高并导致美元兑日元上扬，而日本央行的决定可能与这些走势无关。市场预期的加息步伐越快，日元开始升值的时间点就越早，因为以往情况显示，美日往往会在加息真正开始前达到峰值